Pe Ratio Moving Average

A relação PE: Um bom indicador do mercado Indicadores Os analistas argumentaram há anos sobre os méritos dos índices de preços (PE). Quando os PEs são altos, como eram no final dos anos 1920 e 1990, os touros furiosos proclamariam que os índices são irrelevantes. Quando os PEs são baixos, como eram na década de 1930 e 1980, os ursos maraudantes argumentariam que o pior ainda está por vir. Cada vez, ambos estavam errados. Aqui, testaremos um indicador recém-projetado para determinar se as PEs podem ser efetivamente usadas para gerar sinais de compra e venda. Para obter uma imagem completa da sua eficácia, observe se esse indicador ajudaria o comerciante a vencer os retornos gerados por uma estratégia de compra e retenção durante o período de 1920 a 2003. Ferramentas de negociação - Construindo o Indicador PE SMA Simples As médias móveis (SMAs) são uma das ferramentas mais básicas para a construção de um sistema comercial, mas continuaram sendo populares entre os técnicos por um simples motivo: eles funcionam. Uma média móvel (MA) reduz o ruído ao suavizar os dados, permitindo ao comerciante ver a imagem maior de forma mais clara. Outra métrica de gráficos útil para análise de dados é uma linha de regressão linear. É muito útil mostrar uma tendência e fornecer informações sobre o potencial movimento de preços futuros. Uma série de programas de gráficos populares incluem uma função para a linha de regressão linear. Usando dados históricos anuais da proporção de SampP PE por Robert Shiller, professor de Yale e autor do livro mais vendido Irracional Exuberância (2000), construímos gráficos e um sistema de cruzamento de média móvel simples usando um gatilho de MA de curto prazo ou linha rápida e A base de MA de longo prazo ou a linha lenta. Os sinais gerados pelas mudanças no SampP Index PEs, que são traçados na figura 1, foram usados ​​para comprar e vender o mercado como representado pela Dow Jones Industrial Average. Que é traçado na figura 2. A melhor combinação de médias móveis é um pouco de um ato de malabarismo. Os períodos de MA de longo prazo reduzem o número de sinais e adicionam atrasos, o que muitas vezes resulta em retornos mais baixos. Os períodos MA mais curtos aumentam frequentemente alguns retornos comerciais individuais à custa de adicionar mais negócios perdidos, graças a whipsaws. A Figura 1, como já mencionado, é um gráfico que mostra os índices anuais de preços de preços do SampP 500 (e precursores anteriores) de 1920 a 2003. O gráfico também mostra as médias móveis de dois anos (linha azul) e cinco anos (linha magenta) . Os sinais de compra ocorrem quando os SMA de dois anos se cruzam acima dos cinco anos, e um sinal de venda quando os cruzamentos de dois anos abaixo dos cinco anos. A PE mediana no período foi de 15, mas note que a linha média do canal de regressão linear (linha diagonal tracejada) mostra que a tendência se moveu de um PE de 12 no lado esquerdo do gráfico para 21 no lado direito. Na figura 2, mostrando o gráfico mensal da Dow Jones Industrial Average (DJI) de 1920 a 2003, as setas verdes indicam sinais de compra gerados pelo cruzamento SAMP PE SMA de dois anos acima do SMA de cinco anos, e as setas vermelhas mostram Vender sinais quando o inverso ocorre na figura 1. Um total de seis sinais de compra e seis vendas foram gerados para um ganho total de 9439,25 pontos de DJIA. Figura 2 Gráfico fornecido pelo MetaStock Para o nosso teste, uma linha de sinal de média móvel de dois anos foi encontrada para remover grande parte do ruído sem adicionar atraso excessivo. A linha de base constituída por uma média móvel de cinco anos foi determinada como um bom ajuste. Uma linha de sinal de um ano em vez de dois anos foi testada e encontrada para fornecer o mesmo número de negociações, mas com retornos ligeiramente mais baixos. Como o indicador PE SMA fez Em um total de 12 negociações (seis compras e seis vendas), o sistema retornou 9.440 pontos (ver figura 2). Um buy-and-hold no mesmo período teria retornado 10.382, então nosso indicador leva o comerciante a capturar quase 91 dos ganhos que o Dow fez durante o período de 83 anos. Mas o benefício real de usar o indicador PE SMA é que ele disse ao investidor quando deixar o mercado, protegendo os investimentos de perdas. Usando o indicador de PE, nosso comerciante teria sido no mercado um total de 48 dos 83 anos, ou 58 do tempo, o que significa que ele teria dinheiro investido em outro lugar 42 do tempo (25 anos) onde os retornos foram Melhor. Um investimento de compra e retenção no mercado para todo o período de 83 anos ganhou 10.382 no final de 2003, o que atinge 125 pontos de ano. O comerciante que usou nosso indicador PE, ganhando 9.440 pontos em 48 anos de investimento, teria feito 197 pontos por ano. Esse é um retorno melhor do que o investidor de compra e retenção Dado esses resultados usando dados anuais, podemos perguntar se o uso de dados mensais teria melhorado os resultados gerais. O conjunto melhor ajustado de médias móveis para nosso indicador mensal foi considerado como SMA de cinco e 21 meses. Este sistema (não mostrado em um gráfico aqui) gerou um total de 22 compras e 21 sinais de venda. O último sinal de compra foi dado em novembro de 2003 e o sistema ainda era longo quando nosso teste foi concluído no final de janeiro de 2004. Os negócios que usavam o sistema mensal ganharam 90 do total de ganhos de Dow em 57 do tempo (47 anos) . Então, mesmo que este teste tenha gerado mais de três vezes o número de negócios, os resultados foram bastante semelhantes. A diferença foi que, embora os negócios fossem inseridos mais rapidamente, muitas vezes resultando em ganhos maiores, o aumento do número de sinais resultou em maior exposição à volatilidade e uma maior porcentagem de negociações perdidas. Usando o PE SMA Indicator to Short A próxima pergunta que podemos resolver é se o indicador teria realizado se ambos os negócios longos e curtos foram feitos. Entrar em um curto comércio de igual tamanho cada vez que uma posição longa foi vendida teria dado perdas de 510 pontos em cinco negócios curtos para uma perda média de 102 pontos por comércio. Com base no gráfico da figura 1, isso faz sentido: o canal de regressão linear mostra que o mercado estava em uma tendência ascendente global de 1920 e, como todos os bons comerciantes sabem, é uma má idéia negociar contra a tendência. O indicador PE SMA beneficiou o comerciante não tanto, oferecendo um sistema de negociação direto para gerar negócios longos e curtos, mas guiando o comerciante fora do mercado durante períodos de retorno baixo ou negativo. Como uma simples ferramenta de sincronização comercial, funcionou extremamente bem. Domar a besta do mercado É muito mais fácil ganhar dinheiro em um mercado de touro secular do que cíclico. Uma estratégia de compra e retenção funciona bem no primeiro, mas não no último. É preciso mais habilidade e esforço para ganhar dinheiro quando as ações estão presas em uma faixa de negociação em que o preço no final e no início do período de investimento é aproximadamente igual. Por exemplo, aqueles que compraram os estoques da Dow no pico do mercado de touro secular em 1929 (e os mantiveram) não começaram a ver os lucros até quase 25 anos depois, na última parte de 1954. Aqueles que compram no pico do touro secular em 1966 teve que esperar até 1983. É imperativo nesses mercados de mercado de mercado que você os evite por completo, a menos que você tenha desenvolvido um sistema efetivo de negociação de curto prazo. Conclusão Você conhece o bem conhecido adágio do mercado: o tempo é tudo. O indicador PE SMA prova esse ponto. Também demonstra que o valor real dos rácios PE de uma perspectiva comercial não é tanto em seus valores absolutos. Aqueles que abandonaram o mercado em 1996 (na Dow 6448), quando o PE superou o pico anterior do mercado touro de 1966, perderia mais de 5.000 pontos de lucro nos próximos três anos e meio. Além de extremos raros, os valores de PE absolutos não fornecem sinais de entrada e saída precisos. Um sistema relativo combinado com um método de detecção de mudanças rápidas na direção faz. Mas o principal benefício do indicador PE SMA foi considerado manter o comerciante fora do mercado quando era menos lucrativo. Na próxima vez que alguém lhe disser que os rácios PE não são importantes, você terá sua pronta pronta. De um ponto de vista histórico, eles certamente importam, especialmente se você sabe como usá-los. Relação de Cobertura de Altura O que é o índice de cobertura de ativos Os analistas de investimentos geralmente discutem o índice de cobertura de ativos de várias empresas, mas o que é o índice de cobertura de ativos. A maioria das autoridades define o índice de cobertura de ativos como uma medida de uma capacidade específica da empresa para cobrir o valor de suas dívidas existentes. Essencialmente, um índice de cobertura de ativos mede os ativos físicos e monetários tangíveis de uma empresa contra suas dívidas pendentes e responsabilidade geral para obter um instantâneo da situação financeira atual da empresa. Esta medida geralmente é parte de uma análise de liquidez maior, que leva em consideração fatores como dinheiro disponível, obrigações financeiras de longo prazo e avaliações de liquidez atuais. Taxa de taxa de cobertura de ativos Embora existam várias variantes, a fórmula do índice geral de cobertura de ativos é determinada somando todos os passivos financeiros atuais, excluindo os desembolsos financeiros de curto prazo, para a empresa esse valor é subtraído do valor atual total de Ativos monetários, não incluindo ativos intangíveis, como a boa vontade do cliente ou a colocação no mercado. O valor resultante é dividido pelo total de passivos corporativos pendentes para derivar um número decimal, os maiores índices indicam uma melhor situação financeira. Essencialmente, a fórmula do índice de cobertura dos ativos pode ser expressa como: bull ((Valor atual do total de ativos físicos e monetários, excluindo intangíveis) - (Total do passivo circulante, excluindo passivos de curto prazo)) Valor total da dívida corporativa pendente Os especialistas concordam que, para Utilidades, o índice de cobertura de ativos resultante deve ser pelo menos 1,5, enquanto a maioria das indústrias exige um índice de cobertura de ativos de 2,0. Para obter uma medida precisa, é essencial que os ativos físicos sejam avaliados pelo valor depreciado real e não na base de seus custos originais ou simplesmente aplicando um valor ldquobookrdquo. A falta de fazê-lo pode resultar em números de proporção de cobertura de ativos artificialmente elevados e uma visão excessivamente otimista da situação financeira da empresa. Rácio de cobertura de ativos fixos O índice de cobertura de ativos fixos é uma medida de como uma empresa está usando suas instalações e imóveis para produzir resultados financeiros. Também conhecido como o índice de rotatividade de ativos fixos, essa medida de liquidez financeira é derivada dividindo as vendas líquidas de uma empresa pelo valor líquido médio de seus ativos fixos. A fórmula do índice de cobertura de ativos fixos pode ser mostrada da seguinte forma: touro (Vendas líquidas) (valor médio atual dos ativos fixos) São preferíveis os índices mais elevados. Embora os números da relação de cobertura de ativos fixos não sejam geralmente disponibilizados publicamente, muitos analistas de investimentos incorporam-nas em suas avaliações de uma saúde global e valor real da empresa. Assim, o índice de cobertura de ativos fixos pode ter um efeito significativo na avaliação de ações corporativas e ganhos futuros . Rácio de cobertura mínima de ativos Para proteger os acionistas, muitas empresas incorporam um índice mínimo de cobertura de ativos, geralmente estabelecido por aliança. Isso garante que a empresa não pode se sobrecarregar financeiramente ou entrar em despesas imprudentes. Uma vez que a empresa é obrigada a manter um índice de cobertura de ativos saudáveis, é menos provável que se torne insolvente. Ao longo do tempo ou se circunstâncias excepcionais se aplicam, as empresas podem solicitar aos seus acionistas que baixem o índice mínimo de cobertura de ativos, isso pode ser feito de forma permanente ou temporária. Em geral, espera-se que as empresas de capital aberto mantenham um índice mínimo de cobertura de ativos superior a 1,5. A análise do índice de cobertura de ativos é útil para determinar o desempenho financeiro provável para empresas industriais e de serviços públicos. Ele oferece um instantâneo atual da posição financeira da empresa, permitindo que os investidores façam previsões precisas sobre ganhos futuros e avaliem a saúde financeira global da empresa. A maioria dos especialistas em investimento incorpora essas medidas úteis na sua análise geral de ofertas de ações públicas da companyrsquos.